ABD Merkez Bankası 19-20 Mart tarihli politika toplantısının ardından gösterge gecelik faiz oranını değiştirmeyerek %5,25-%5,50 aralığında tuttu. Buna rağmen yetkililer 2024 yılı sonuna kadar üç adet çeyrek puanlık faiz indirimi öngörüyor. Fed’in karar alma süreci, özellikle enflasyon ve enflasyonun merkez bankasının %2’lik hedefine yakınsaması gibi ekonomik verilerle yakından ilişkilidir.
Bugün açıklanan Mart ayı perakende satış verileri, ekonomistlerin öngördüğü oranın iki katından fazla olan %0,7’lik önemli bir artış gösterdi. Tüketici harcamalarındaki bu artış, önceki verilerdeki yukarı yönlü revizyonlarla birlikte değerlendirildiğinde, hanehalkının harcamalarını beklendiği kadar azaltmadığına işaret ediyor ve bu da Fed’in faiz indirimlerinin aciliyetine ilişkin bakış açısını etkileyebilir.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile ölçülen enflasyon, Şubat ayındaki %3,2’den Mart ayında yıllık %3,5’e yükselmiştir. Gıda ve enerji hariç çekirdek fiyatlar ise yıllık %3,8 oranında kalmıştır. Bu rakamlar yatırımcıların beklentilerini değiştirerek Fed’in ilk faiz indirimi tahminini Eylül ayına çekmiş ve yıl içinde sadece iki çeyrek puanlık indirim öngörülmesine neden olmuştur. TÜFE’deki artış büyük ölçüde artan benzin ve barınma maliyetlerinden kaynaklandı.
Öte yandan, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi Şubat ayında yıllık %2,5 oranında artarak Ocak ayındaki %2,4’e göre hafif bir yükseliş göstermiştir. Gıda ve enerjiyi içermeyen çekirdek PCE enflasyonu ise Ocak ayındaki revize edilmiş %2,9’dan küçük bir düşüşle %2,8’e gerilemiştir. Bu rakamlar Fed’in enflasyon hedefine güçlü bir dönüşe işaret etmiyor.
ABD’de 5 Nisan’da açıklanan istihdam verileri, firmaların Şubat ayında 303.000 kişilik istihdam yaratarak beklentilerin üzerinde bir artış kaydettiğini ortaya koymuştur. İşsizlik oranı %3,8’e gerileyerek üst üste 26. ayda da %4’ün altında kalarak tarihi trendini sürdürdü. Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin istihdam raporunun gücünü yorumladı. Mart ayında işgücünün önemli ölçüde artmasına ve ücret artışının %4,1’e yavaşlamasına rağmen, ücretler hala Fed’in enflasyon hedefiyle tutarlı kabul edilenden daha hızlı artmaktadır.
Son olarak, ABD Çalışma Bakanlığı’nın İş İlanları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) Şubat ayında iş ilanlarında hafif bir düşüşe işaret ederken, iş arayanların sayısı artmıştır. Anketin işten ayrılma oranı gibi diğer ölçütleri ise pandemi öncesi seviyelere geri döndü.
Fed Başkanı Jerome Powell, işgücü piyasasının arz ve talep dengesi hakkında bilgi edinmek için JOLTS verilerini izliyor. Açık işlerin iş arayanlara oranı salgın öncesi seviyelere doğru düşüş eğilimindeydi, ancak Ekim ayından bu yana istikrar kazandı ve sağlık krizi öncesine göre daha yüksek kaldı.
Bir sonraki önemli ekonomik veri seti 26 Nisan’da PCE fiyat endeksi güncellemesini ve 3 Mayıs’ta istihdam rakamlarını içeriyor. Bu rakamlar önümüzdeki aylarda Fed’in para politikasının şekillenmesinde önemli bir rol oynamaya devam edecek.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
